Инвестиционные риски 2020 статья

Понравился материал?


Подпишитесь на еженедельную рассылку, чтобы не пропустить интересные материалы: Отправить Нажимая кнопку «подписаться», вы даете свое согласие на обработку, хранение и распространение персональных данных Читайте также 20 Дек.10:05 СЕГОДНЯ 01:45 СЕГОДНЯ 06:40 22 Декабря 2019 16:47 22 Декабря 2019 15:55 22 Декабря 2019 15:13 21 Декабря 2019 12:44 18 Декабря 2019 18:12 18 Декабря 2019 1:15 20 Декабря 2019 1:00 22 Декабря 2019 1:00 19 Декабря 2019 16:35 19 Декабря 2019 18:10 20 Декабря 2019 10:30 20 Декабря 2019 11:00 20 Декабря 2019 15:20 18 Декабря 2019 15:49 18 Декабря 2019 15:47 18 Декабря 2019 14:55 18 Декабря 2019 17:10 16 Декабря 2019 16:16 16 Декабря 2019 15:30 17 Декабря 2019 15:12 18 Декабря 2019 6:41 17 Декабря 2019 15:35 18 Декабря 2019 1:00 16 Декабря 2019 20:00 17 Декабря 2019 1:00 16 Декабря 2019 17:55

Рыночный риск

Этот вид рисков основан на изменении стоимости актива. Для оценки рискованности используют понятие — уровень колебания цены того или иного актива на рынке. При этом высчитывается среднестатистическая стоимость объекта и показывается, насколько от нее отдаляются рыночные значения. Для этих расчетов используют формулу стандартного отклонения и коэффициент .При небольших колебаниях цен актив не считается рискованным.

Напротив, сильно упавший актив обладает высоким риском, с чем несогласен У.

Баффет — ведь если известная акция стала очень дешевой, то наступил выгодный момент для ее покупки. Иначе говоря, с падением цены акция (и тем более фонд акций, где нет риска банкротства) становится все менее рискованной для своего нового владельца.

Редкая компания может игнорировать рынок в целом — в 2008 году очень немного американских компаний смогли избежать убытков. Риски портфелей из акций и облигаций США:

Что такое риски инвестиционного проекта

Риск вообще – это вероятность какого-либо события, негативно влияющего на процесс, проект, результат.

Такое событие называют рисковым. Инвестиционный риск – это риск, оказывающий влияние на объект инвестиций: стоимость актива или эффективность проекта:

  1. решение создать на месте пустыря парк, повысит стоимость земельных участков вокруг парка.
  2. вероятность неожиданного события, которое окажет влияние на стоимость актива, например:
    • прорыв канализации в доме, снизит стоимость инвестиционных квартир в нем,
    • решение создать на месте пустыря парк, повысит стоимость земельных участков вокруг парка.
  3. вероятность неожиданного события, которое изменит величину какого-либо из , DPP:
    • не предусмотренное проектом открытие гипермаркета по соседству от магазина, в который был инвестирован семейный капитал, вызвало резкое падение выручки и соответственно сделало недостижимым окупаемость вложенных средств;
    • облегчение визового режима в России после Чемпионата Мира по футболу для фанатов позволило увеличить доходность проекта гостиницы в Москве, в результате вырос NPV.
  4. не предусмотренное проектом открытие гипермаркета по соседству от магазина, в который был инвестирован семейный капитал, вызвало резкое падение выручки и соответственно сделало недостижимым окупаемость вложенных средств;
  5. прорыв канализации в доме, снизит стоимость инвестиционных квартир в нем,
  6. облегчение визового режима в России после Чемпионата Мира по футболу для фанатов позволило увеличить доходность проекта гостиницы в Москве, в результате вырос NPV.

Скачайте и возьмите в работу: Документ содержит основные методы и правила оценки и мониторинга рисков инвестпроектов.

Если необходимо закрепить в отдельном регламенте правила и методику анализа инвестиционных проектов, которыми должны руководствоваться сотрудники финансовой службы, за образец можно взять этот документ.

Он поможет определить сроки окупаемости инвестиций, оценить риски, связанные с реализацией проекта, а также избежать неэффективных капиталовложений.

Риски в инвестиционной деятельности и способы их снижения

В статье рассматривается сущность риска, анализируется проблема управления рисками при реализации инвестиционной деятельности, представлены способы минимизации рисков в инвестиционной деятельности. Ключевые слова: риск, инвестиционная деятельность, страхование, диверсификация, хеджирование.

Присутствие риска и неопределенности является обязательным компонентом предпринимательской деятельности и выступает как фактор продвижения финансовой системы. Нынешняя экономика в условиях рынка действует так, что регулярно меняются условия финансовой деятельности, поведение субъектов рынка, рыночная конъюнктура.

Слабая устойчивость экономики страны подразумевает увеличение неопределенности финансовой ситуации и поэтому и риска как показателя, который характеризует непредвиденность. Вместе с этим в экономике продолжительный период проблематикой риска пренебрегали в связи с тем, что определение риска без использования особого математического аппарата несет субъективный характер, конкретность получаемых при этом прогнозов мала.

Однако усложнение экономических процессов, глобализация экономических отношений приводят к тому, что разработка планов и прогнозов без учета факторов риска и неопределенности теряет практический смысл. Управление риском представляет собой успех инвестора, он в большей степени зависит от работы над риском. Риск представляет собой финансовую категорию.

Как финансовая категория он является возможностью реализации события, которое способны привести к трем экономическим результатам: отрицательный; нулевой; положительный. Однозначного мнения применительно к определению и единого понимания сущности риска не существует. Это объяснимо разносторонностью данного явления, почти полным пренебрежением его законодательством России в реальной финансовой практике и управленческой деятельности.

Помимо этого, риск — это глубокое явление, которое имеет множество несовпадающих, а порой противоположных реальных баз. Данное явление подразумевает возможность присутствия нескольких измерений риска с различных точек зрения.

Так, Дегтярева О. И. определяет риск как

«сочетание возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов»

.

Азрилиян А. Н. считает, что

«риск — возможность наступления событий с отрицательными последствиями в результате определенных решений или действий»

[1]. Савицкая Г. В. характеризует инвестиционный риск как возможность убытков у инвестора при покупке ценных бумаг компании-эмитента, которая может оказаться нерентабельной или обанкротиться. Финансовое положение компании во многом зависит от соотношения собственного и заемного капитала.

Хотя привлечение заемных средств — важный способ расширения хозяйственной деятельности компании, значительная доля этих средств в ее капитале, доход по которым должен выплачиваться в любом случае, в условиях ухудшения общей экономической конъюнктуры или положения в отрасли, может ограничить возможность компании платить дивиденды или даже привести к ее банкротству [2, с. 71]. Изучение нескольких определений понятий риска дал возможность определить главные моменты, являющиеся постоянными в рисковой ситуации, такие как: — непредвиденный исход событий, которые решает, какой из возможных результатов осуществляется в практике; — присутствие альтернативного решения; — известны либо возможно установить альтернативной вероятности итогов и ожидаемые результаты; — вероятность образования убытков, либо вероятность приобретение дополнительной выручки.

Необходимо подчеркнуть, что разница между неопределенностью и риском относится к методу задания информации и определяется присутствием (в случае риска) либо отсутствием (при неопределенности) возможных характеристик неконтролируемых показателей. В высказанном смысле данные термины применяются в математической теории оценки операций, где разделяют задачи принятия решений при риске и соответственно в условиях неопределенности.

Среди главных инвестиционных рисков выделяют: 1.

Технологические инвестиционные риски, которые связаны с технологическими аспектами осуществления проекта инвестиций, результативности и прочности работы оборудований, уровня автономности, автоматизации главных звеньев механизма, степени модернизации и т.

д. 2. Инвестиционные риски финансовой группы — подразумеваются неопределённостью в финансовой сфере, которая связана напрямую с результативностью управления, осуществление инновационного бизнес-проекта. Среди главных примеров можно перечислить: верное сочетание секторов и форм воспроизводства, антициклический финансовый менеджмент, увеличение конкурентоспособности товара и тому подобное. 3. Инвестиционные риски политической группы — более усложнены в анализе, оценке и управлении.

Связаны эти риски с непредвиденностью политической ситуации в стране.

При оценке группы рисков нужно брать во внимание возможные перемены управления финансовой ситуации в стране, разные финансовой санкции и ограничения предпринимательства, сепаратизм и прочее.

4. Инвестиционные риски социальной группы — тоже во многом сложны и непредсказуемы по отношению к анализу, оценки и управлению.

Сюда же причисляют разные забастовки, которые вызывают социальную напряжённую обстановку, образование государством конкретных социальных ролей отдельным слоям населения, моральные и материальные конфликты и разногласия. Особенно тяжелым для управления и оценки является личностный риск.

Это — предельный показатель инвecтициoннoгo риска, так как он связан с нереальностью управления, оценки и анализа деятельности, отдельно взятых личностей, которые связаны с результативностью и работоспособностью инвecтициoннoгo бизнес-проекта. 5. Финансовая группа рисков инвестиционных рисков — судя из названия, сложность управления, анализа и образования оценки подобной группе рисков, содержится в факторах непредвиденности, влияющие на условия окружающей среды не только лишь в конкретных регионах, а также и в стране в целом. Помимо этого, данные факторы влияют на реализацию проектов, объектов инвестирования.

Для примера, можно перечислить такие факторы, как загрязнение окружающей среды, катастрофы экологического характера, разные экологические программы, радиационное благополучие, имеющие обычно социальную базу. 6. В законодательно-правовой группе инвестиционных рисков имеют место непредвиденности, которые связаны с изменением функционирующего законодательства страны, далеко не безупречность (недостаточная полнота) законодательного базиса, сознательное лоббирование, игнорирование интересов определенных слоёв населения и так далее.

Всё вышеперечисленное во многом подрывает результативную инвестиционную деятельность. Таким образом, в процессе хозяйственной деятельности предприятия подвергаются влиянию отраслевых, правовых и прочих внутренних и внешних факторов.

В связи с этим возникают риски, влияющие на финансово-хозяйственную деятельность предприятия, которые могут оказывать негативное влияние на деятельность предприятия. Поэтому предприятиям следует осуществлять контроль за управлением рисками для того, чтобы минимизировать возможные неблагоприятные последствия для финансовых результатов деятельности [3, с.137].

Поэтому предприятиям следует осуществлять контроль за управлением рисками для того, чтобы минимизировать возможные неблагоприятные последствия для финансовых результатов деятельности [3, с.137]. Различают следующие основные способы минимизации рисков: диверсификация, хеджирование и страхование.

Страхование инвестиционных вложений является процессом, в котором в обмен на денежные средства страховая организация берет на себя обязательство по возмещению потерь в случае образования отрицательных событий. При инвестировании капитала в недвижимое имущество можно застраховать объект от ряда происшествий: наводнение, пожар и т.

д. Подписание договора страхования требует конкретных денежных расходов, что сокращает выручку от инвестирования. Подписание договора страхования дает возможность сократить инвестиционные риски, но страховые предприятия не покрывают потери от снижения стоимости актива.

Снизить потери от изменения цены актива возможно при применении такого способа как диверсификация. Диверсификация — это вложение денег в различные виды активов в целях минимизации инвестиционного риска. Диверсификация инвестиций является идей народной мудрости «не складывай яйца в одну корзину», потери от вложения капитала в один актив будут покрыты прибылью от вложения в иные активы.

Осуществление диверсификации по сравнению с подписанием договора страхования не требует никаких затрат, но доходность инвестиционного портфеля будет меньше, чем доходность самого прибыльного актива в портфеле. Этот эффект достигается за счёт усреднения прибыли или убытков от вложения капитала в различные активы. Диверсификация не дает возможности сократить системные риски инвестиционной деятельности, которые особо ярко проявились в 2008 году, когда цена практически всех активов снизилась.

Хеджирование является способом минимизации инвестиционной деятельности посредством приобретения либо реализации производных финансовых инструментов. Хеджирование — это страхование, снижение риска от потерь, обусловленных неблагоприятными для продавцов или покупателей изменениями рыночных цен на базовый актив. Суть хеджирования состоит в том, что на срочном рынке заключается сделка, доходность по которой будет отрицательна коррелирована с доходностью базового актива.

Любое изменение цены принесёт продавцу и покупателю выигрыш на одном рынке и проигрыш на другом. Таким образом, хеджирование позволяет зафиксировать цену в будущем [4, с.351]. Использование инструментов срочного рынка позволяет страховать не только ценовые, но и валютные, кредитные и иные риски [5, с.37].

Минимизация инвестиционных рисков с помощью хеджирования является сложным процессом и требует высокого уровня квалификации инвестора. Таким образом, инвестор встречает на своем пути различные активы, каждый из которых имеет свой уровень риска.

От актива, который обладает высоким уровнем риска, инвестор ожидает более высокую доходность.

Использование системного подхода к выявлению причин образования рисков, которые присутствуют во внешней и внутренней среде компании, а также выбор оптимальных способов их анализа даст возможность предприятию создать эффективную систему риск-менеджмента. Выбирая проект, нужно исследовать его во взаимосвязи с уже существующими.

Для минимизации риска отбирают производство такой продукции и оказание таких услуг, спрос на которые изменяется в противоположных направлениях, то есть при росте спроса на один товар (услугу) спрос на другую продукцию снижается (диверсификация вложений в производство). Обязателен учет рисков в плане финансирования, который должен быть нацелен на решение задач обеспечения своевременного потока инвестиций и снижения капитальных затрат и риска проекта за счет совершенствования структуры инвестиций и налогового планирования. Литература: 1. Костин А. А. Риск-менеджмент в таможенном деле: основные проблемы и перспективы использования // Менеджмент в России и за рубежом.

— 2010. — № 4. 2. Савицкая Г. В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. — М. Дело и Сервис, 2003. — 336 с.

3. Быкова Н. Н. Мероприятия по оптимизации управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия на примере ОАО «АвтоВАЗ» / Н. Н. Быкова, Ф. Ф. Алиев // Молодой ученый.

— 2014. — № 14. — С. 136–141.

4. Макшанова Т. В., Коваленко О.

Г. Производные ценные бумаги и финансовые инструменты: сущность и возможности применения / Т.

В. Макшанова, О. Г. Коваленко // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. — 2013. — № 3. — С. 348–352. 5. Полтева Т. В. Роль производных ценных бумаг в системе управления рисками / Т. В. Полтева // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление.

Серия: Экономика и управление.

— 2014. — № 2. — С. 35–38.

Несистемные риски

Эти инвестиционные риски являются диверсифицируемыми, т.е.

они характерны для отдельных отраслей и компаний.

Операционный риск Возникновение операционного риска обусловлено производимыми на рынке операциями с активами. В большинстве случаев за подобные сделки отвечают банки, брокеры, либо управляющие компании.

Важно Он определяется законодательством РФ, государственными контрактами и заключенными договорами.

Инвестировать денежные средства можно в различные области.

Наиболее популярные из них: • Бизнес; • Банк; • Инвестиции в ПИФы; • Покупка недвижимости. Инвестиционной целью согласно ФЗ-39 может стать малый бизнес.

Он приносит невысокий уровень дополнительного заработка, однако стабильный.

Минимальный уровень вложений — 100 тысяч рублей.

Банковские вклады — достойный вариант. Он распространен среди россиян. Некоторые привыкли пополнять вклады после получения заработной платы.

Вклады формируют привычку откладывания денежных средств и гарантируют правильное использование финансов. Оптимальное вложение денежных средств доступно при сотрудничестве с паевыми инвестиционными фондами. Денежные средства передаются только в специализированные организации. Это позволяет избавиться от значимых рисков при вложении денежного капитала.
Это позволяет избавиться от значимых рисков при вложении денежного капитала. Личная недвижимость — беспроигрышный вариант для многих россиян.

В XXI веке этот метод инвестирования по-прежнему остается стабильным.

Инвестиционные риски и методы их определения Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

нарушение сроков и комплектности поставок поставщиками (30 %) и только в последнюю очередь — ошибка работника, занимающегося закупками (16,06%).

[2]. Исходя из проведенного анализа, можно сделать выводы, что предпринимательская деятельность в сфере фармации тесно связана с неопределенностью, повышенным риском и имеет некоторые особенности, присущие отрасли. Задача предпринимателя состоит не в том, чтобы искать дело без риска, а уметь чувствовать риск, оценивать его степень и не переходить крайние пределы риска. Библиографический список 1, Риски контрагентов [Электронный ресурс].

URL: http:www.finrisk.ru/article/this/id 145 .asp. 2. Риски в работе аптек и методы их профилактики [Электронный ресурс]. URL: http://www.provisor.com.ua/archive/2008/N20/art 05.htm.

F.M. Shelopaev The risks of interaction with contractors and the methods of their prevention The risks of interaction with contractors, as kind of the marketing risks, the causes of their appearance in the pharmacies and the methods of their prevention are considered Keywords market risks, the risks of counterparty interaction, expert risk assessment. УДК 658.14.012 Ф.М. Шелопаев, канд. экон. наук, доцент, (4872) 24-17-15, Ге(1ог ги.

(Россия, Тула, ТулГУ) ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ И МЕТОДЫ ИХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ Рассматриваются особенности инвестиционной деятельности, факторы, наиболее значимые для оценки риска инвестиционных проектов, классификация инвестиционных рисков и их сущность, причины возникновения и методы определения инвестиционных рисков. Ключевые слова: инвестиционная деятельность, инвестиционные риски, среднее ожидаемое значение, дисперсия. Любая коммерческая деятельность сопряжена с определенным риском.

Это в полной мере относится и к инвестиционной деятельности. Инвестиционные риски — это риски, связанные с возможностью недополучения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов.

Объектом риска в данном случае выступают имущественные интересы лица, осуществляющего вложения своих средств, т. е. инвестора. Инвестиционная деятельность как разновидность коммерческой деятельности имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать при определении инвестиционного риска. Эти особенности следующие: — инвестиции могут направляться в самые различные инвестиционные мероприятия, которые существенно разнятся как по степени доходности, так и риску.

Поэтому возникает необходимость оптимизации портфеля инвестиций по этим критериям; — на результаты инвестиционной деятельности влияют самые разнообразные факторы, которые отличаются между собой как по степени влияния на уровень риска, так и неопределенности; -жизненный цикл инвестиционного проекта может быть довольно значительным, исчисляемым несколькими годами, и в этих условиях очень трудно учесть все возможные факторы и их влияние на доходность и величину риска инвестиций; -для определения инвестиционного риска в большинстве случаев отсутствует представительная статистическая информация за предшествующий период, на основе которой можно было бы его спрогнозировать при реализации аналогичного инвестиционного проекта.

Как было сказано выше, на результаты инвестиционной деятельности влияют самые разнообразные факторы, поэтому трудно определить их четкий перечень.

Они определяются в зависимости от особенностей реализации проекта. Можно назвать следующие общие, наиболее значимые для оценки риска инвестиционных проектов факторы: — рыночные факторы — цена товара и объем продажи; — цена на сырье и материалы; — сводная сметная стоимость проекта; — курс валют; — форс-мажорные обстоятельства (природные, экономические, политические). Любая коммерческая организация в своей деятельности должна учитывать возможность появления инвестиционного риска и предусматривать меры по его снижению или недопущению вообще, т.

е. рисками организация должна управлять.

В общем плане управление рисками сводится к выполнению следующих действий: — анализ рисков за предшествующий период (частота и вероятность их появления, математическое ожидание); iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис . -анализ складывающихся экономических тенденций на макро- и микроуровне и научное предвидение их развития; — выявление возможных рисков при реализации того или иного инвестиционного проекта и их экономических последствий; — анализ чувствительности проекта от возможного изменения важнейших факторов и их влияние на финансовое состояние предприятия. Для учета, анализа и управления рисками необходима их классификация по определенным признакам.

В научной литературе приводится достаточно много классификаций рисков, но единая, общепринятая, в том числе и по инвестиционным рискам, к сожалению, отсутствует. Наиболее распространена классификация инвестиционных рисков, представленная на рисунке.

Классификация инвестиционных рисков Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т. п.). Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам. Он включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные риски.

К процентным рискам относятся опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, се-яннговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом.

При повышении процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иначе говоря, эмитент мог бы привлекать средства с рынка под более низкий процент, но он уже связан сделанным им выпуском ценных бумаг. Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.

Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь. К ним относятся: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.
К ним относятся: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и Др. Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособность его рассчитываться по взятым на себя обязательствам, в результате чего предприниматель становится банкротом.

Селективные риски (от лат. ье1еЫо — выбор, отбор) — это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля. В любом инвестировании капитала всегда присутствует риск. Теория и практика выработали множество методов для определения величины рисков, связанных с коммерческой, в том числе и инвестиционной, деятельностью.

Все эти методы можно объединить в две группы: 1) объективные, основанные на обработке статистических показателей; 2) субъективные, основанные на личном опыте, оценке экспертов, мнении финансового консультанта и других специалистов.

Объективные методы применяются, если имеется представительная статистическая выборка по рискам в определенной инвестиционной деятельности. Чтобы количественно определить величину риска, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий.

Вероятность означает возможность получения определенного результата. Применительно к экономическим задачам методы теории вероятности сводятся к исчислению значений вероятности наступления событий и к выбору из возможных событий самого предпочтительного исходя из наибольшей величины математического ожидания. Иначе говоря, математическое ожидание какого-либо события равно абсолютной величине этого события, умноженной на вероятность его наступления.

Величина риска или степень риска измеряется двумя критериями: 1) средним ожидаемым значением (средним математическим ожиданием); 2) колеблемостью (изменчивостью) возможного результата (дохода).

Среднее ожидаемое значение — это то значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является средневзвешенным для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения.

Среднее ожидаемое значение измеряет результат, который мы ожидаем в среднем.

Оно рассчитывается по следующей формуле: где х — среднее ожидаемое значение; х — ожидаемое значение для каждого случая наблюдения; р — вероятность результата для каждого случая наблюдения. Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины.

Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины.

Для этого на практике обычно применяют два близко связанных критерия: дисперсию и среднее квадратическое отклонение.

Дисперсия — средняя взвешенная из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых. Она определяется по формуле: где <т2 — дисперсия; п — число случаев наблюдения (частота). среднее квадратическое> о iНе можете найти то, что вам нужно?

Попробуйте сервис . ~ I» ‘ Дисперсия и среднее квадратическое отклонение служат мерами абсолютной колеблемости.

Для анализа обычно используют коэффициент вариации, который показывает колеблемость признака в относительной величине и определяется по формуле: Р» = ——’100%. X Чем больше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость. В экономической статистике установлена следующая оценка различных значений коэффициента вариации: до 10 % — слабая колеблемость; 10-25 % — умеренная колеблемость; свыше 25 % — высокая колеблемость.

Давно известны следующие правила: — чем выше доходность какого-либо инвестиционного мероприятия, тем выше его риск; — чем выше колеблемость получаемых доходов от реализации какого-либо проекта, тем выше его риск.

Исходя из этих правил и выбирается менее рискованный инвестиционный проект. Если, например, известно, что при вложении капитала в мероприятие А из 120 случаев прибыль 25 тыс. руб. была получена в 48 случаях (вероятность 0,4), прибыль 20 тыс.

руб, — в 36 случаях (вероятность 0,3) и прибыль 30 тыс. руб. — в 36 случаях (вероятность 0,3), а при вложении капитала в мероприятие Б из 100 случаев прибыль 40 тыс.

руб. была получена в 30 случаях (вероятность 0,3), прибыль 30 тыс. руб. — в 50 случаях (вероятность 0,5) и прибыль 15 тыс. руб. — в 20 случаях (вероятность 0,2), то расчет дисперсии будет иметь вид: Расчет дисперсии при вложении капитала в мероприятия А и Б Номер события Полученная прибыль, тыс.

руб., дг Вероятность, Р Среднее ожидаемое значение, X Число случаев наблюдения, я Риск в форме среднего квад-ратического отклонения, а Мероприятие А 1 25 0,4 48 2 20 0,3 36 3 30 0,3 36 Итого 1 25 120 3,87 Мероприятие Б 1 40 0,3 30 2 30 0,5 50 3 15 0,2 20 Итого 1 30 100 7,42 Для мероприятия А: х = 25-0,4 + 20-0,3+30-0,3 = 25 тыс. руб., /(25-25)2 -48 + (20-25)2 -36 + (30-25)2 -36 /1800 а = ,1— .-=3,87, V 120 V 120 Я 87 к = 100 = 15,5%.

Рекомендуем прочесть:  Типы плацкартных вагонов ржд

25 Для мероприятия Б: Зс = 40-0,3 + 30-0,5 + 15-0,2 = 30 тыс. руб., 1(40-30)2 -30 + (30-30)2 • 50 + (15 — 30)2 -20 /5500 „ „„ iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис . -¡оо-ЧШ = 7’42> У = 100 = 24,7%.

30 Сравнение величины вышеуказанных показателей показывает, что меньшая степень риска присуща вложению капитала в мероприятие А, так как и среднее квадратическое отклонение, и коэффициент вариации мероприятия А меньше, чем мероприятия Б.

Субъективные методы — более разнообразны по сравнению с объективными.

Суть многих методов определения инвестиционных рисков на основе заключений экспертов или других специалистов сводится к следующему: — выявляются все возможные причины (источники) появления инвестиционного риска; -все выявленные причины ранжируются по степени значимости (влияния на инвестиционный риск), и для каждой из них устанавливаются определенный балл и весовой коэффициент в долях единицы; — обобщенная оценка риска определяется путем умножения значения каждой причины в баллах на весовой коэффициент и их суммирования по формуле: где Ри — обобщенная оценка риска; — весовой коэффициент каждой причины инвестиционного риска; — абсолютное значение каждой причины в баллах.

Обычно абсолютное значение в баллах колеблется от 1 до 10 или от 1 до 100, но чаще всего от 1 до 10. С приближением значения Ри к единице величина инвестиционного риска снижается и наоборот. Особенно широкое распространение этот метод получил для определения инвестиционного климата по отдельным регионам России и по отдельным странам мира.

Таким образом, из всего вышесказанного можно сделать следующие выводы. Инвестиционные риски — риски, связанные с возможностью недополучения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов.

Любая коммерческая организация в своей деятельности должна учитывать возможность появления инвестиционного риска и предусматривать меры по его снижению или недопущению вообще. Риском можно управлять, т. е.

использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события, и принимать меры к снижению степени риска. Для определения величины инвестиционного риска существуют объективные и субъективные методы Согласно объективным методам величина риска или степень риска измеряется двумя критериями: 1) средним ожидаемым значением (средним математическим ожиданием); 2) колеблемостью (изменчивостью) возможного результата (дохода).

Суть многих объективных методов заключается в определении инвестиционных рисков на основе заключений экспертов или других специалистов. FM Shelopaev The investment risks and the methods of their determination The features of investment activity, the most important factors for risk assessment of investment projects, the classification and nature of investment risks, causes of appearance and methods of determination of investment risks are considered Key words investment, investment risks, the mean expected value, variance

Установка ордеров ограничения потерь

Еще один способ минимизации инвестиционных рисков – лимитирование.

Фирма определяет максимально допустимый порог затрат при выполнении определенных операций (стадий проекта). Если затраты себя не оправдают, это существенно не отразится на финансовом состоянии предприятия. Примеры ордеров ограничения потерь:

  1. максимально возможный объем ссуды в банке;
  2. минимальные затраты на технику безопасности и условия работы (негативный пример).
  3. продажа товаров в кредит на определенный срок с процентами;

Частные риски

Это инвестиционные риски, которые касаются отдельных эмитентов и финансовых инструментов.

Их наступление не затрагивает рынок в целом, но может помешать инвестору, который недостаточно сильно диверсифицировал свой портфель. В число таких рисков (их еще иногда называют несистемными) входят:

  1. Кредитные – образуются, когда компания не может исполнить свои обязательства, т.е. рассчитаться по долгам. Причем этом могут быть самые разные заимствования – кредиты, облигации, долги перед поставщиками и т.д. Наступление дефолта по облигациям может грозить банкротством, если у компании не хватит средств, чтобы расплатиться по долгам.
  2. Операционные – это риски в инвестициях, которые связаны с нарушением обязательств со стороны банков, управляющих компаний, брокеров и прочих посредников. Например, если брокер осуществляет мошеннические операции с активами, или не выводит сделки клиентов на рынок – то это операционный риск.
  3. Деловые – возникают из-за некачественного управления компанией, главным образом, когда менеджмент принимает неэффективные решения и неправильно распоряжается капиталом. В результате падает выручка предприятия, сокращается интерес инвесторов, убытки растут как снежный ком.

Данные виды инвестиционных рисков можно и нужно предупреждать, тщательно анализируя отчетность и бизнес компании, а также доверяя только проверенным и надежным посредникам, а не сомнительным организациям.

Страхование рисков

В некоторых случаях инвестор может застраховать инвестиции, защитив их от обесценивания, утраты или уничтожения.

Например, инвестируя в недвижимость, можно застраховать ее от пожаров, аварий или стихийных бедствий.Также можно застраховаться от проблем, связанных с принудительной национализацией, военными действиями или грабежами во время гражданских беспорядков. Страхованием занимаются национальные страховые агентства (например, французское COFAC), международные организации (Всемирный банк) или частные компании.

4⃣ Дети

Инвестируйте в образование, развитие и здоровье ваших детей.Это могут быть инвестиции здесь и сейчас в секции, курсы, бассейн и прочее.

Так и формирование портфеля для будущего обучения в университете, в том числе за рубежом. На ребенка, достигшего 14 лет можно открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счет).

Крупнейшие инвестиционные риски наступившего года

Особенно чувствительным прошлогодний беспредел на рынке стал на фоне необычайно спокойного и размеренного 2017 года.У инвесторов есть основания для оптимизма в 2019 году: экономика остается относительно сильной, фундаментальные показатели всех мировых компаний также кажутся устойчивыми, а акции стоят относительно недорого по сравнению с их ожидаемой прибыльностью.Тем не менее, политическая нестабильность, растущий протекционизм, агрессивная политика ФРС, снижение доходов и замедление экономического роста в последнее время вызывали ощутимое беспокойство у инвесторов.Эти опасения привели к тому, что в 2019 году рынки резко выросли и так же резко упали. Так каковы же наиболее ожидаемые инвестиционные риски в 2019 году?Снижение темпов роста доходовФондовый рынок реагирует на многие факторы, но корпоративные доходы являются наиболее важным из них.

Если компании растут, то и их акции обычно растут. Аналитики Уолл-стрит ожидают, что прибыльность компаний, и, как следствие, стоимость их акций, в 2019 году вырастет гораздо меньше, чем в 2019 году.Корпоративная прибыль американских компаний выросла на 23% в 2019 году, поскольку компании получили резкий толчок после снижения налогов в начале года. Шумиха по этому поводу уже начала стихать, так что рост в 2019 году не будет столь же стремительным, по сравнению с прошедшим годом.Доллар также рос в течение 2019 года.

Индекс доллара США прибавил около 5%, сократив корпоративную прибыль американских транснациональных компаний. Сильный доллар делает американские продукты более дорогими за рубежом и может снизить международные продажи.Линдси Белл, исследователь инвестиционной стратегии в Центре финансовых исследований и анализа (CFRA), сообщила CNN Business, что ожидает роста прибыли на 7% в 2019 году. Это примерно соответствует прогнозу роста прибыли Уолл-стрит, который составляет менее 10%.Это, конечно же, важно, но совсем не этот фактор является поводом для головной боли у большинства инвесторов.Тем не менее, S&P 500 торгуется с ожидаемой прибылью в 2019 году всего в 14,5 раз, что значительно ниже его исторического среднего показателя в 16 раз.

Это одна из причин, почему фондовые аналитики считают, что рынки должны стабилизироваться.

Кроме того, биржи настолько пострадали по всему миру, что лучший сектор 2019 года – здравоохранение – вырос всего на 5%, а худший сектор – энергетика – упал на 18,5%. Этот узкий диапазон между лучшим и худшим секторами значительно ниже среднего, обычно это положительный знак для акций в следующем году.

«Если история повторится, то нет никаких гарантий, что кусок угля в этом году не превратится в драгоценный камень»

, — сказал Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег Центра финансовых исследований.

Но даже если показатели выровняются, смогут ли биржи выдержать подобную бешеную гонку?Конечно, говорит Тони Дуайер, аналитик компании Canaccord Genuity.

Возможно, на время. Но даже если акции восстановятся, он сомневается, что инвестиционная активность сохранится.Глобальный экономический спадБольшинство экономистов не прогнозируют рецессию в самое ближайшее время. Уже только это приводит к тому, что некоторые рыночные аналитики задаются вопросом, почему же биржи по всему миру так резко упали в последние месяцы.

«Как только рынок осознает, что рецессия не является неизбежной, он обретет стабильность и снова начнет медленный подъем к историческим максимумам»

, — сказал Крис Заккарелли, директор по инвестициям компании Independent Advisor Alliance.Но экономическая экспансия Америки, вторая по длительности в истории фондового рынка, находится под угрозой.

Вследствие сокращения налогов и самого низкого уровня безработицы за поколение, экономика США сильно выросла в середине 2019 года, увеличившись в годовом выражении на 4,2% во втором квартале и на 3,4% – в третьем.

Однако Федеральная резервная система считает, что темпы экономического роста замедлятся в 2019 году до 2,3%.После десятилетий стремительного роста китайская экономика также замедляется.

Рост в 2019 году стал самым слабым с 1990 года. А прогнозы на 2019 год выглядит еще хуже.

А экономика Великобритании, как ожидается, достаточно сильно пострадает в результате брексита, запланированного на март 2019 года.Страх перед глобальным экономическим спадом сбил мировые фондовые рынки с их рекордных максимумов, установленных в конце сентября. Инвесторы беспокоятся о планах Федерального резерва на 2019 год.

Если он слишком быстро повысит ставки, ФРС может искусственно замедлить экономику или даже вызвать рецессию.

Инфляция в настоящее время не является проблемой, поэтому центральный банк может замедлить темпы повышения ставок, если захочет.

«Если ФРС продолжит игнорировать данные по ослаблению инфляции и сохранит свой текущий прогнозируемый путь, это может вызвать еще большую катастрофу»

, — сказал Дуайер.

Напротив, если ФРС подаст сигнал о прекращении повышения ставок, аналитик Canaccord Genuity считает, что акции могут достичь новых максимумов в 2019 году.Политическая нестабильностьПолитическая дисфункция в Вашингтоне и Лондоне привели к инвестиционному затишью на всех основных биржах.Никто не знает, что делать с приближающимся выходом Великобритании из ЕС. Никаких более или менее реалистичных прогнозов по этому поводу нет, кроме того, что все аналитики признают, что это плохо, независимо от того, в какой форме произойдет брексит.

Ситуация потенциально может скатиться к катастрофической, если 29 марта брексит произойдет без сделки.Прекращение деятельности правительства США, вероятно, не будет иметь большого значения для экономики в ближайшем будущем, но оно обеспокоило инвесторов тем, что надвигающиеся сроки выплат по внешнему долгу могут сделать ситуацию тупиковой.Американские законодатели должны принять в этом году закон, который даст возможность Министерству финансов продолжать занимать деньги без каких-либо ограничений. Если они потерпят неудачу, правительство не сможет выполнить свои обязательства по выплатам внешнего долга. Когда это почти случилось в 2011 году, рейтинговое агентство Standard and Poor’s понизило рейтинг Америки на одну ступень ниже идеального AAA.

Еще одно понижение рейтинга может сделать и без того огромную долговую нагрузку США гораздо более дорогостоящей.Торговая напряженность все еще довлеет над экономикой и рынками. Администрация Трампа угрожает еще поднять пошлины на китайские товары на миллиарды долларов, если Китай не сможет удовлетворить требования США по ряду экономических и политических вопросов.

Американские компании платят эти пошлины и перекладывают расходы на потребителей, на которых приходится две трети американского ВВП.И продолжающиеся угрозы Трампа освободить от занимаемой должности главу ФРС, которого он назначил, также не добавляют стабильности фондовому рынку.

Инвесторы могут не одобрять агрессивную политику председателя управляющего совета Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, но они жаждут последовательности, и угроза сместить главу ФРС в середине срока его полномочий может привести к хаосу на рынках.«Поскольку рынок продолжает реагировать на угрозу приближающейся рецессии, последствия торговой войны с Китаем и непредсказуемые и неблагоприятные политические решения Белого дома, мы по-прежнему будем наблюдать значительную волатильность на биржах по всему миру», — сказал Заккарелли.По материалам www.edition.cnn.com

Частное кредитование P2P

Интересным способом, который может принести немалые возможности получения капитала, можно считать кредитование P2P.

Данный способ вложения средств предполагает предоставление заемщику определенных средств на особенных условиях. Вы должны подготовить договор, сделать оценку рискам и возможным потерям, проверить личность человека, которому предполагается выдать заемные средства. При таком подходе вы имеете высокий процент дохода.

Когда обязательства по кредиту передаются от одного человека другому на определенный и незначительный срок, это помогает получить 50% годовых.

Но такой метод имеет и свои минусы, которые обязательно стоит учитывать перед началом работы, так как имеется возможность, что взятые средства человек просто не вернет.